• forexpros.gr | Εταιρίες Forex & Binary Options
  • Εταιρίες Forex
ForexPros | Τα πάντα για το Forex Τα πάντα γύρω από το Forex
Zulutrade - Επένδυσε με τους καλύτερους
  • Home
  • Εταιρίες Forex
  • Forex Εκπαίδευση
  • Οδηγός Τεχνικής Ανάλυσης
  • Οικονομικές αναλύσεις
  • Αναλύσεις Forex
  • Τεχνική Ανάλυση
    • Εμπορεύματα
    • Νομίσματα
  • Trading News
  • Social Trading
  • Εταιρίες Binary Options
  • Live τιμές εμπορευμάτων
  • Οικονομικό Ημερολόγιο
  • Binary Options

Time: 9:22 pm

You are here:

  • Home
  • Forex Εκπαίδευση
  • Θεώρημα ισοδυναμίας των επιτοκίων (Interest Rate Parity)

Θεώρημα ισοδυναμίας των επιτοκίων (Interest Rate Parity)

27 March, 2017

category: Forex Εκπαίδευση

ισοδυναμία επιτοκίων forexprosΤο Θεώρημα ισοδυναμίας επιτοκίων αναφέρεται στην σχέση μεταξύ της ισοτιμίας 2 νομισμάτων και των αποδόσεων (επιτοκίων ή ονομαστικών επιτοκίων) μεταξύ 2 χωρών. Μια επένδυση σε ξένη χώρα εξαρτά την συνολική της απόδοσή όχι μόνο από τα επιτόκια της χώρας, αλλά και από την τρέχουσα και προθεσμιακή (μελλοντική) συναλλαγματική ισοτιμία των νομισμάτων των 2 χωρών.
Το θεώρημα προβλέπει ότι η μελλοντική συναλλαγματική ισοτιμία θεωρητικά θα προσαρμοστεί έτσι, ώστε οι επενδυτές να απολαμβάνουν την ίδια τελική απόδοση επένδυσης ανεξάρτητα της χώρας επένδυσης.
Με άλλα λόγια, η διαφορά μεταξύ των επιτοκίων δύο χωρών ισούται με την διαφορά μεταξύ της μελλοντικής (forward) και της παρούσας (spot) συναλλαγματικής ισοτιμίας.
Αν μια χώρα προσφέρει υψηλότερα επιτόκια (risk free rates) σε ένα νόμισμα από αυτό μιας άλλης, το νόμισμα της χώρας που προσφέρει το υψηλότερο επιτόκιο θα συναλλάσσεται σε υψηλότερη μελλοντική τιμή απ’ ότι η τρέχουσα. Με αυτό το τρόπο στην ουσία εξασφαλίζεται ότι δεν υπάρχει περιθώριο αθέμιτης εξισορροπητικής κερδοσκοπίας (arbitrage) στην αγορά συναλλάγματος. Ένας επενδυτής δεν μπορεί δηλαδή να αγοράζει φθηνά ένα νόμισμα και να επενδύει στην χώρα με την υψηλότερη απόδοση χωρίς κόστος.
Η σχέση που προκύπτει από το θεώρημα είναι η ακόλουθη:

[Προθεσμιακή συναλλαγματική ισοτιμία / Τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία] = [(1 + τρέχον ξένο επιτόκιο) / (1 + τρέχον εγχώριο επιτόκιο)]

Παράδειγμα:
Έστω ότι κάποιος επενδυτής θέλει να επενδύσει τα 100$ που διαθέτει. Έστω επίσης, ότι τα ευρωπαϊκά χρεώγραφα προσφέρουν απόδοση 5% – ενώ τα αμερικανικά 10%. Η spot (τρέχουσα) ισοτιμία EUR/USD είναι 1.09. Σύμφωνα με το θεώρημα ισοδυναμίας των επιτοκίων η μελλοντική ισοτιμία θα είναι:

Forward= Spot * (1+ieu)/(1+ius)

Όπου:
Forward= Μελλοντική Ισοτιμία
Spot= Τρέχουσα Ισοτιμία
ius = Επιτόκια ΗΠΑ
ieu = Επιτόκια Ευρωζώνης

Άρα η μελλοντική ισοτιμία θα αναμένεται να είναι:

F(e/$)= 1.09 * (1.1/1.05)
F= 1.14

Δηλαδή το ευρώ αναμένεται να ανατιμηθεί κατά 5%, το ίδιο με τη διαφορά των επιτοκίων μεταξύ των 2 χωρών.
Έτσι αν ο επενδυτής μετέτρεπε τα δολάριά του σε ευρώ (με την spot ισοτιμία) και τα επένδυε με επιτόκιο 0.05 στο τέλος του έτους θα είχε:

91.74+91.74*0.05=96.4ευρώ.

Αν κρατούσε τα 100 δολάρια και τα επένδυε με επιτόκιο 0.1 στο τέλος της περιόδου (έτος) θα είχε:

100+100*0.1=110δολάρια.

Μετατρέποντάς τα σε ευρώ με την μελλοντική ισοτιμία 1.14, θα είχε:  96.4 ευρώ ξανά.

Ένα άλλο παράδειγμα με γραφική απεικόνηση:

παράδειγμα ισοδυναμίας επιτοκίων

Καλυμμένη και Μη Καλυμμένη ισοδυναμία επιτοκίων (Covered vs. Uncovered Interest Rate Parity)
Η ισοδυναμία επιτοκίων λέμε ότι είναι «καλυμμένη» όταν η συνθήκη μη ύπαρξης arbitrage μπορεί να ικανοποιηθεί μέσω της χρήσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, σε μια προσπάθεια των επενδυτών να εξασφαλιστούν έναντι του μελλοντικού κινδύνου που προκύπτει από την διακύμανση των συναλλαγματικών ισοτιμιών.
Αντίστροφα, λέμε ότι η ισοδυναμία επιτοκίων είναι «μή καλυμμένη» όταν η συνθήκη μή ύπαρξης arbitrage μπορεί να ικανοποιηθεί χωρίς τη χρήση τέτοιων συμβολαίων.

Χαμήλωσε το κόστος των συναλλαγών σου με λογαριασμό μηδενικού Spread (Κλικ εδώ)

Zulutrade - Επένδυσε με τους καλύτερους

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Δεν βρέθηκαν σχετικά άρθρα.


Tags: αγορά συναλλάγματος, εκπαιδευση forex, θεωρια forex, Καλυμμένη και Μη Καλυμμένη ισοδυναμία επιτοκίων, συναλλαγές forex

Comments are closed.

Zulutrade - Επένδυσε με τους καλύτερους

Προσφορές Forex Εταιριών στην Ελλάδα

Zulu Trade Zulu Trade Ανακάλυψε τους καλύτερους Traders από όλο τον κόσμο
AAAfx AAAfx Πλήρης ενσωμάτωση με τη ZuluTrade
XM Forex XM Forex Συναλλαγές με έναν παγκόσμιο Broker

Εταιρίες Forex

Zulu Trade Zulu Trade Ανοίξτε Λογαριασμό
AAAfx AAAfx Ανοίξτε Λογαριασμό
Plus500* Plus500* Ανοίξτε Λογαριασμό
iFOREX iFOREX Ανοίξτε Λογαριασμό

Εταιρίες Binary Options

24option 24option Επίσκεψη
Zulutrade - Επένδυσε με τους καλύτερους

Follow Us

Tweets by @forex24_gr

Λάβετε τις προτάσεις Forex στο email σας

Ειδήσεις Forex

flageur

Εβδομάδα ΡΜΙ με προοπτικές για το ευρώ...

21 April 2018

trump

Κριτική Trump στον OPEC μέσω twitter!

20 April 2018

oil

Υποχώρησε το αργό πετρέλαιο

20 April 2018

gold-bars

Θετικά πρόσημα για χρυσό

19 April 2018

oil-production

Κέρδη 2,9% για το αργό πετρέλαιο τύπου WTI...

19 April 2018

gbp

Δυνατό ευρώ, απογοητευτική στερλίνα...

19 April 2018

european-stocks

Οριακά κέρδη στις ευρωαγορές

18 April 2018

asian-stocks

Κέρδη 1,4% για Nikkei στην Ιαπωνία

18 April 2018

Δημοφιλή άρθρα Forex

10-tips-new

10 tips για επιτυχημένες συναλλαγές

27 March 2017

Keyboard Illustration "Online Trading"

Online trading: Ασχολία για τυχερούς ή μεθοδικούς;...

27 March 2017

euribor

Τι είναι το Euribor & το Libor

27 March 2017

Binary-Options

Τι είναι τα Binary Options

27 March 2017

Tι είναι η ZuluTrade

Tι είναι το ZuluTrade - Όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε...

27 March 2017

Σύγκριση δεικτών τεχνικής ανάλυσης

Backtesting: Ποιός είναι ο πιο κερδοφόρος δείκτης Τεχνικής α...

27 March 2017

Τι είναι η Παγίδα Ρευστότητας (Liquidity Trap)

Τι είναι η Παγίδα Ρευστότητας (Liquidity Trap)...

27 March 2017

BACK TO TOP

Με μια ματια

  • Categories
    • Binary Options
    • Forex Εκπαίδευση
    • Forex Στρατηγικές
    • Live τιμές εμπορευμάτων
    • Trading News
    • Αναλύσεις Forex trading
    • Εμπορεύματα
    • Εταιρίες Binary Options
    • Εταιρίες Forex
    • Ιστορίες Trading
    • Νομίσματα
    • Οδηγός Τεχνικής Ανάλυσης
    • Οικονομικές Αναλύσεις
    • Τεχνική Ανάλυση

Αναλύσεις Forex & Trading

flageur

Εβδομάδα ΡΜΙ με προοπτικές για το ευρώ...

21 April 2018

gbp

Δυνατό ευρώ, απογοητευτική στερλίνα...

19 April 2018

pound

Η στερλίνα ξαναμπαίνει δυναμικά στο παιχνίδι...

14 April 2018

nonfarmpayrolls

Τα μισθολόγια και το μομέντουμ του δολαρίου...

31 March 2018

Οικονομικά reports

Scotiabank_zpsccb15d0e

Τεχνική Ανάλυση, σχόλια και παρατηρήσεις: EUR, GBP, USD, JPY...

06 March 2018

Binary-Options

EUR/USD, EUR/GBP: Εκμεταλλευόμενοι την κίνηση εντός εύρους σ...

03 January 2018

strathgikes forex  στρατηγικές

Ανασκόπηση των δημοφιλέστερων στρατηγικών του 2017...

19 December 2017

Danske Bank Forexpros

EUR/USD, EUR/GBP, USD/JPY: S/T, δυναμική και επίπεδα κλειδιά...

07 December 2017

Το όνομά σας (απαραίτητο)

Το email σας (απαραίτητο)

Το μήνυμά σας

  • Σχετικά με εμάς
  • Όροι Χρήσης
  • Sitemap
  • Προγνωστικά Στοιχήματος
  • Twitter
  • Facebook
  • Google+
  • RSS

© 2015 ForexPros.gr. All rights reserved.

Προειδοποίηση Κινδύνου: Οι συναλλαγές Forex εμπεριέχουν υψηλού βαθμού ρίσκο το οποίο δεν είναι κατάλληλο για όλους τους επενδυτές. Όλο το περιεχόμενο που παρέχεται σε αυτή την ιστοσελίδα ως σχόλιο αγοράς, δεν συνιστά συμβουλή ή προτροπή επένδυσης. Το ForexPros.gr δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για πάσης φύσεως απώλεια ή ζημιά, συμπεριλαμβανομένης της απώλειας κερδών που προέρχεται από την άμεση ή έμμεση χρήση ή επεξεργασία των πληροφοριών της συγκεκριμένης ιστοσελίδας. Developed by wbs.gr
Close

Enter the site

Login

Password

Remember me

Forgot password?

Login